建设
地点业主单位合同金额西藏西藏交通建设集团有限公司30032.00河南河南高速公路发展有限责任公司宛
龙分公司15478.57河南河南许信高速公路有限公司14557.87河南河南交投郑洛建设有限公
司11716.00河南信阳市公路管理局10690.00河南新乡融盛高速公路建设有限公司9736.01云南普洱交通建设集团有限责任公司9658.05河南许昌市交通运输局9541.65河南河南省尧栾西高速公路建设有限公
司9396.00河南河南交投兰太高速公路有限公司9057.00----129863.15资料来源：公司提供
表9公司公路设计咨询收入区域占比情况
立洛阳区域总部；在巩固河南市场的基础上，公
2020年67.358.351.25#.05市政设计咨询
资料来源：公司提供
公司市政设计咨询项目主要业主方包括郑
从收入区域占比看，省内市场为公司主要
州市城乡建设局、郑州地铁集团有限公司及省
创收区域，2021年，河南省市场收入占公司公
内各地市平台公司。2021年，公司市政设计咨
路设计咨询收入的比重有所上升。
询业务确认收入1.54亿元，同比增长50.26，
跟踪期内，公司在洛阳副中心城市投资设
主要系申报外部完工节点的项目数量同比大幅
建设地点业主单位合同金额河南郑州市城乡建设局20803.00广东中山市代建项目管理办公室11569.23河南郑州地铁集团有限公司5350.00河南三门峡市公路局4047.50河南河南郑发基础设施建设有限公司3521.14河南郑州地铁集团有限公司3200.01河南郑州市城乡建设局2885.00河南新乡市公路事业发展中心2680.00河南郑州地铁集团有限公司2617.90河南周口市公路管理局2215.00----58888.78注：三门峡市崤函大道道路工程于2021年1月调减合同额，冲回了前期部分收入；郑州市轨道交通12号线工程土建单项设计05标段由于
政府规划变化，项目暂时处于停滞状态
资料来源：公司提供
（2）监理服务及试验检测4.未来发展
除核心的设计咨询业务外，公司其他业务
公司未来将在巩固省内市场基础上、开拓
板块还包括工程监理、试验检测等，相关业务主
省外和海外市场，积极进行多领域多元化的拓
要由子公司河南高建工程管理有限公司和中犇
展。
检测认证有限公司负责。2021年，公司监理服
在经营区域上，公司将在稳固河南市场的
务收入同比增长16.40，公司试验检测收入同
基础上，开拓省外和海外市场。围绕交通、城建。
比增长24.79，主要系河南地区基础设施整体
建筑、能源、环境五大领域，构建工程领域全生
投入增长，公司订单增长较快所致。
命周期一体化服务产业链，成为国内领先、面向
国际综合工程技术服务企业。
3.经营效率
与同行业上市公司相比，公司经营效率一
九、财务分析
般。
1.财务概况
2021年，公司销售债权周转次数和存货周
公司提供了2021年财务报表，中审众环会
转次数较2020年底有所增长，总资产周转次数
计师事务所（特殊普通合伙）对上述财务报表进
较2020年底有所下降，总体看公司经营效率一
行审计，并出具了标准无保留意见的审计结论。
般。
公司2022年1－3月财务报表未经审计。
表11同行业企业2021年经营效率对比
合并范围变化方面，2021年，公司新设立
（单位：次）
存货周转率销售债权周转次数1.061.061.261.721.102.991.091.620.951.402.资产质量
注：Wind与联合资信在上述指标计算上存在公式差异，为保证数
据可比性，本表数据统一采用Wind数据；存货周转率指标中考虑
跟踪期内，公司资产规模有所增长。公司
了合同资产科目
资料来源：Wind货币资金较为充足，应收账款增长较快且部分
2020年底2021年底金额（亿元）占比（）金额（亿元）占比（）金额（亿元）40.0478.4544.1076.1044.6110.9321.4211.0319.048.9712.5524.5916.8229.0316.915.059.895.779.956.468.7417.137.7813.428.0811.0021.5513.8523.9013.972.544.982.995.172.973.997.815.8210.045.861.382.701.292.231.4551.04100.0057.95100.0058.58数据来源：联合资信根据公司审计报告及财务报表整理
（1）流动资产（2）非流动资产
2021年底，公司流动资产较2020年底增2021年底，公司非流动资产较2020年底长10.15，主要系应收账款增长所致。流动资增长25.92，主要由投资性房地产、固定资产产主要由货币资金、应收账款和合同资产构成。和在建工程构成。
2021年底，公司货币资金较2020年底增2021年底，公司投资性房地产较2020年长0.94。其中，银行存款10.20亿元；受限货底增长17.72，其中房屋及建筑物2.41亿元，币资金0.84亿元。其余为土地使用权。公司未办妥产权证书的投
2021年底，公司应收账款较2020年底增资性房地产账面价值154.13万元。
长34.06。公司的主要业主方为负责基础设施2021年底，公司固定资产较2020年底增建设的政府部门及其下属的基础设施投资管理长46.00，主要系在建工程完工转入固定资产公司。从集中度来看，前5大欠款方欠款金额所致，固定资产以房屋建筑物（4.91亿元）为合计占应收账款的17.64。从账龄来看，公司主。
应收账款账龄在1年以内的占47.61，1~2年2021年底，公司在建工程较2020年底下的占20.72，2~3年的占9.58，3年以上的占降6.26，主要为工程技术研究中心及产业转22.09。公司应收账款按照预期信用损失模型化创新基地（原阳）。
计提坏账准备，2021年底应收账款坏账准备余截至2022年3月底，公司资产总额较2021额5.19亿元，其中，按照账龄组合计提坏账准年底增长1.08，资产规模和结构较2021年底备4.06亿元；按照单项计提坏账准备1.13亿元，均变化不大。截至2022年3月底，公司受限资大部分为已破产重整或关闭的煤矿。产合计1.67亿元，占资产总额的2.88，主要2021年底，公司存货较2020年底增长为受限货币资金（保证金）1.32亿元和房屋建14.18，主要为合同履约成本（5.35亿元）和筑物（用于短期借款抵押）0.35亿元。
库存商品（0.58亿元），公司计提存货跌价准备
3.资本结构
0.27亿元。
（1）所有者权益
2021年底，公司合同资产较2020年底下
跟踪期内，公司所有者权益有所增长，仍
降11.03，主要为工程设计、咨询管理（7.22
以资本公积和未分配利润为主，稳定性一般。
亿元）和工程总承包（0.56亿元）。
2020年底2021年底金额
（亿元）占比（）金额
（亿元）占比（）金额
（亿元）18.9472.4720.4469.0820.010.351.340.351.180.357.7829.799.1330.879.121.977.532.347.902.751.164.430.953.191.053.2912.573.4011.503.857.2027.539.1530.929.753.7614.402.648.923.213.0411.646.0620.476.0926.14100.0029.59100.0029.76资料来源：联合资信根据公司审计报告及财务报表整理
2021年底，公司流动负债较2020年底增增长27.16，主要系应付债券增长所致，非流长7.92，以应付账款、应付职工薪酬、其他应动负债以长期借款和应付债券为主。
付款和合同负债为主。2021年底，公司长期借款较2020年底下
2021年底，公司短期借款较2020年底变降29.91，主要为信用借款。公司长期借款利化不大，全部为抵押借款，利率为5.00~5.22。率水平为3.50~4.44。
2021年底，公司应付账款较2020年底增2021年底，公司应付债券较2020年底增长17.33，主要为应付劳务费和工程及设备款长99.11，主要系发行“”所致。
等，账龄超过1年的重要应付账款合计0.60亿截至2022年3月底，公司负债总额较2021元。年底增长0.56，负债规模和结构较2021年底
2021年底，公司其他应付款较2020年底变化不大。
增长18.97，主要系往来款增长所致。从有息债务看，2021年底，公司全部债务2021年底，公司合同负债较2020年底增较2020年底增长19.56。其中，短期债务占长3.55，主要为工程设计、咨询及管理合同负17.59，占比下降5.28个百分点。2022年3月债3.24亿元。底，公司全部债务较2021年底增长6.62，短
2021年底，公司一年内到期的非流动负债期债务占比略有下降。
较2020年底下降18.42，全部为一年内到期从债务指标看，2021年底和2022年3月的长期借款。底，公司资产负债率持续下降，全部债务资本化
2021年底，公司非流动负债较2020年底比率和长期债务资本化率持续上升。
2020年底2021年底2.021.866.818.698.8210.5551.2151.0626.1627.1121.4623.46营业总收
入毛利率（）总资产报酬率
（）51.1938.274.7358.2231.867.0623.5733.0810.2730.3936.636.4720.5236.997.10注：Wind与联合资信在上述指标计算上存在公式差异，为保证数据
元。
可比性，本表数据统一采用Wind数据
资料来源：Wind
4.盈利能力
2022年1－3月，公司实现营业总收入3.59
跟踪期内，公司业务持续扩张，营业总收
亿元，相当于2021年全年的17.50。
入持续增长；公司整体利润率水平较高，费用
控制能力有待提升。
5.现金流
2021年，公司营业总收入同比增长8.81，
跟踪期内，公司经营活动现金流量净额有
营业成本同比增长16.71。2021年，公司营业
所下降，收入实现质量仍一般；公司投资活动
利润率同比下降4.27个百分点。
现金流以购买和赎回理财产品为主，
