表15公司盈利能力（单位：亿元）
净流入转为净流出；公司筹资活动现金净流入
2020年2021年18.8620.5211.0812.932020年2021年3.133.77-0.310.0918.0120.74-0.76-0.7015.2720.090.060.072.730.653.583.7515.5213.7414.8415.8940.3136.0410.169.210.68-2.158.126.0512.4811.365.894.602.231.4583.7888.35注：尾差系四舍五入所致
2020年增长20.40，系公司加大业务开发力度
资料来源：联合资信根据公司审计报告及财务报表整理
和科研投入使得管理费用、研发费用和销售费
1
经营活动现金流方面，2021年，公司经营
用增长所致。2021年，公司期间费用率为
活动现金流入量同比增长15.18，以销售商品。
18.36，公司期间费用控制能力有待提升。
提供劳务收到的现金为主。2021年，公司经营
2021年，公司利润总额同比增长4.88，
1
期间费用率=期间费用/营业总收入*100
项目2019年2020年流动比率（）231.83211.40速动比率（）198.19184.74经营现金流动负债比（倍）21.5014.44经营现金/短期债务（倍）3.051.35现金短期债务比（倍）8.035.79EBITDA（亿元）3.954.36全部债务/EBITDA（倍）1.422.02经营现金/全部债务（倍）0.520.31EBITDA/利息支出（倍）13.6313.64经营现金/利息支出（倍）10.078.55注：经营现金指经营活动现金流量净额，下同
资料来源：公司审计报告及公司提供，联合资信整理
截至2022年3月底，公司无对外担保。2022年3月底，中赟国际申请的造价鉴定和停截至2022年3月底，公司存在未决诉讼一工损失鉴定正在进行中。
项，诉讼标的金额3.91亿元。公司子公司中赟截至2022年3月底，公司共计获得银行授国际诉青海省矿业集团乌兰煤化工有限公司及信额度54.48亿元，尚未使用额度46.76亿元，青海省矿业集团股份有限公司的建设工程合同公司间接融资渠道通畅。此外，公司为深交所上纠纷案件，已于2019年12月12日被青海省海市公司，具备直接融资渠道。
西蒙古族藏族自治州中级人民法院受理。截至
7.母公司财务分析
母公司资产、权益及债务占合并口径比例
较高，跟踪期内均有所增长。母公司整体债务
负担轻，短期偿债指标表现强。
2021年底，母公司资产总额48.44亿元（占
合并口径的83.59），较2020年底增长13.83，
主要由货币资金、应收账款、合同资产、固定资
产和长期股权投资构成。
2021年底，母公司所有者权益25.92亿元
（占合并口径的91.40），较2020年底增长
13.54。其中，实收资本2.75亿元（占10.62）。
资本公积10.99亿元（占42.38）、未分配利润
10.65亿元（占41.07）。
2021年底，母公司负债总额为22.52亿元，
较2020年底增长14.16，以流动负债为主。
2021年底，母公司全部债务10.20亿元，资产
负债率为46.49，全部债务资本化比率为
28.24，母公司债务负担轻。2021年底，母公
司现金短期债务比为6.51倍。
2021年底，母公司营业总收入为12.21亿
元（占合并口径的59.50），利润总额3.34亿
元。
2022年3月底，母公司资产总额48.38亿
元，所有者权益26.32亿元，负债总额22.06亿
元。2022年1－3月，母公司实现营业总收入
2.26亿元，利润总额0.46亿元。
十、债券偿还能力分析
截至2021年底，公司“”尚未进
入转股期，存续余额3.76亿元。2021年，公司
现金类资产12.00亿元，为“”待偿还
本金的3.19倍。2021年，公司经营活动现金流
入量和EBITDA分别为20.74亿元和4.69亿元，
为“”待偿还本金的5.52倍和1.25倍。
十一、结论
基于对公司经营风险、财务风险及债项条
款等方面的综合分析评估，联合资信确定维持
公司主体长期信用等级为AA，“”的
信用等级为AA，评级展望为稳定。
附件1-1截至2022年3月底公司股权结构图资料来源：公司提供
附件1-2截至2022年3月底公司组织架构图资料来源：公司提供
主要经营地注册地业务范围持股比例（）直接间接河南省郑州市工程监理100.00--河南省郑州市道路试验检测100.00--河南省郑州市专业技术服务业100.00--河南省郑州市公路桥梁勘察设计100.00--河南省郑州市物业管理100.00--河南省郑州市建筑设计72.00--河南省郑州市设计咨询90.00--河南省郑州市投资管理、项目咨询100.00--河南省郑州市工程勘察、工程设计、工程监
理、建筑工程总承包88.05--河南省新乡市装配式桥梁、试验检测、新材料
研发的技术开发、技术服务及咨
询100.00--香港香港咨询与服务、投资、国际贸易。
国际市场合作与开发100.00--肯尼亚肯尼亚工程咨询、施工建设、国际贸易100.00--河南省新乡市工程造价咨询；市政公用工程设
计与施工；城市及道路照明工
程；销售；建筑材料、装饰材
料；钢结构安装及销售--100.00郑州郑州设备销售--100.00郑州郑州技术咨询--100.00郑州郑州技术咨询--100.00郑州郑州工程建设--100.00郑州郑州技术研发--100.00资料来源：公司审计报告及公司提供
2019年2020年2021年财务数据
7.6911.6812.0041.3551.0457.9522.6824.9028.360.962.021.864.656.818.695.608.8210.5515.7918.8620.523.223.583.753.954.364.692.922.730.65财务指标
0.951.271.381.832.302.390.390.410.3878.6883.7888.3540.9640.3136.0410.6710.169.2112.0312.4811.3617.0021.4623.4619.8126.1627.1145.1451.2151.06231.83211.40215.77198.19184.74187.5621.5014.443.198.035.796.4713.6313.6412.971.422.022.25注：公司2022年一季报未经审计
资料来源：联合资信根据公司审计报告及财务报表整理
2019年2020年2021年
财务数据
6.518.849.8034.1742.5648.4421.3222.8325.920.561.671.514.656.818.695.218.4710.2010.1211.9812.212.512.773.34///2.672.610.83财务指标
0.911.271.431.852.391.890.300.310.2776.1982.5796.3646.9043.3742.199.108.518.8110.1510.4111.0017.8922.9625.1219.6427.0728.2437.6346.3546.49271.01217.03239.90241.25192.80209.2532.5220.206.0111.555.306.51//////注：母公司2022年一季报未经审计；公司未提供本部折旧摊销数据，EBITDA及相关指标无法计算，用“/”表示资料来源：联合资信根据公司审计报告及财务报表整理
注：现金类资产=货币资金 交易性金融资产 应收票据
短期债务=短期借款 交易性金融负债 一年内到期的非流动负债 应付票据 其他短期债务长期债务=长期借款 应付债券 租赁负债 其他长期债务
全部债务=短期债务 长期债务
EBITDA=利润总额 费用化利息支出 固定资产折旧 摊销
利息支出=资本化利息支出 费用化利息支出
企业执行新会计准则后，所有者权益=归属于母公司所有者权益 少数股东权益
