（八）本期债券拟申请上市的交易场所
名称：深圳证券交易所
住所：深圳市深南东路５０４５号
负责人：宋丽萍
电话：０７５５－８２０８３３３３
传真：０７５５－８２０８３６６７
（九）本期债券登记机构
名称：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
住所：深圳市深南中路１０９３号中信大厦１８楼
负责人：戴文华
电话：０７５５－２５９３８０００
传真：０７５５－２５９８８１２２
三、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系
截至２０１１年９月３０日，中国电力技术装备有限公司持有发行人控股股东许继集团有限公司６０％的股权，英大国际控股集团有限公司持有英大证券有限责任公司５５％股权。中国电力技术装备有限公司和英大国际控股集团有限公司均为国家电网公司的全资子公司，发行人与英大证券有限责任公司为关联方。
除上述事项外，发行人与所聘请的与本期债券发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他利害关系。
第二节发行人的资信状况
一、本期债券的信用评级情况
经联合信用评级有限公司综合评定，发行人的主体信用等级为ＡＡ，本期债券的信用等级为ＡＡ。
二、信用评级报告的的主要事项
（一）信用评级结论及标识所代表的涵义
联合信用评级评定发行人的主体信用等级为ＡＡ，该级别反映了发行主体偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。联合信用评级评定本期债券信用等级为ＡＡ，该级别反映了本期债券的信用质量很高，信用风险很低。
（二）评级报告的主要内容
１、联合信用评级出具评级报告的主要观点
联合信用评级有限公司对许继电气的评级反映了公司作为国内大型电力设备制造龙头企业之一，在中国输配电领域的领先地位，以及在综合配套能力和技术研发方面的优势。
考虑到中国输配电及控制设备制造行业良好的成长性，公司有望继续保持在行业中的领先地位，联合信用评级对公司评级展望为稳定。
基于对公司主体长期信用以及本期公司债券偿还能力的综合评估，联合信用评级认为，本期公司债券到期不能偿还的风险较低。
２、联合信用评级关于发行人及本期债券信用评级所考虑的正面因素主要有
（１）中国大规模的电网建设投资给公司提供了良好的发展机遇。
（２）公司业务涵盖发电、输电、配电各个环节，综合配套能力强。
（３）公司技术研发实力强，直流输电控制保护技术在行业内处于领先地位。
（４）国家电网在新产品试点等方面能给予公司较大力度的扶持。
３、关于本期债券，联合信用评级提醒投资者关注以下因素：
（１）原材料价格波动对公司经营稳定性造成一定的影响。
（２）输配电行业竞争激烈，公司应收账款数额较大，存在一定运营资金压力。
（３）公司债务以短期债务为主，债务结构有待改善。
（三）跟踪评级的有关安排
根据监管部门和联合信用评级对跟踪评级的有关要求，联合信用评级将在本期债券存续期内，在每年许继电气股份有限公司年报公告后的一个月内进行一次定期跟踪评级，并在本期债券存续期内根据有关情况进行不定期跟踪评级。
许继电气应按联合信用评级跟踪评级资料清单的要求，提供有关财务报告以及其他相关资料。许继电气股份有限公司如发生重大变化，或发生可能对信用等级产生较大影响的重大事件，应及时通知联合信用评级并提供有关资料。
联合信用评级将密切关注许继电气股份有限公司的经营管理状况及相关信息，如发现许继电气或本期债券相关要素出现重大变化，或发现其存在或出现可能对信用等级产生较大影响的重大事件时，联合信用评级将落实有关情况并及时评估其对信用等级产生的影响，据以确认或调整本期债券的信用等级。
如许继电气不能及时提供上述跟踪评级资料及情况，联合信用评级将根据有关情况进行分析并调整信用等级，必要时，可公布信用等级暂时失效，直至许继电气股份有限公司提供相关资料。
跟踪评级结果将在联合信用评级网站（ｗｗｗ．ｌｉａｎｈｅｃｒｅｄｉｔｒａｔｉｎｇ．ｃｏｍ．ｃｎ）予以公布，并同时报送许继电气、监管部门、交易机构等。
发行人亦将通过深交所网站将上述跟踪评级结果及报告予以公布备查，投资者可以在深交所网站查询上述跟踪评级结果及报告。
三、发行人的资信状况
（一）发行人获得主要贷款银行的授信情况
公司与多家国内大型金融机构建立了长期、稳固的合作关系，在各大银行的授信情况良好，间接融资能力较强。按合并报表口径，截至２０１１年６月３０日，公司共获得８家国内金融机构共计６８１，０００万元的银行授信额度，已使用１３７，０００万元贷款额度，尚有５４４，０００万元贷款额度尚未使用。
（二）与客户往来情况
最近三年及一期，发行人在与主要客户的业务往来中，未发生严重违约情况。
（三）最近三年及一期发行的债券以及偿还情况
２００８年４月８日，发行人发行了２００８年第一期短期融资券，发行总额为人民币４亿元，融资券期限为２７０天，２００９年１月５日已按本息全额兑付。
２００８年４月８日，发行人发行了２００８年第二期短期融资券，发行总额为人民币３亿元，融资券期限为３６５天，２００９年４月１０日已按本息全额兑付。
２０１０年５月３１日，发行人发行了２０１０年度第一期短期融资券，发行总额为人民币７亿元，融资券期限为３６５天，２０１１年５月３０日已按本息全额兑付。
２０１１年９月３０日，发行人发行了２０１１年度第一期短期融资券，发行总额为人民币５亿元，融资券期限为３６６天。
（四）本次发行后的累计公司债券余额及其占发行人最近一期末净资产的比例
截至２０１１年９月３０日，发行人的净资产为２８．３５亿元，本次债券全部发行完毕后，发行人累计公司债券余额不超过７亿元（含７亿元），占发行人２０１１年９月３０日净资产的２４．６９％，不超过４０％。
（五）最近三年及一期主要财务指标
１、合并报表口径
２、母公司口径
上述财务指标的计算方法如下：
流动比率＝流动资产／流动负债
速动比率＝（流动资产－存货净额）／流动负债
资产负债率＝总负债／总资产
每股净资产＝期末净资产（不含少数股东权益）／期末股本总额
总资产周转率＝营业收入／总资产平均余额
应收账款周转率＝营业收入／应收账款平均余额
存货周转率＝营业成本／存货平均余额
利息保障倍数＝（利润总额＋利息支出）／利息支出
贷款偿还率＝实际贷款偿还额／应偿还贷款额
利息偿付率＝实际支付利息／应付利息
每股经营活动产生的现金净额＝经营活动产生的现金流量净额／期末股本总额
第三节发行人基本情况
一、发行人概况
（一）发行人的设立
公司的前身为许昌继电器厂。１９９３年１月，经河南省经济体制改革委员会以豫体改字［１９９３］２８号《关于改组设立许继电气股份有限公司并进行定向募股的批复》同意，许昌继电器厂作为独家发起人以定向募集方式改组设立许继电气股份有限公司，设立时的股份总额为８，８００万股，其中，国家股为６，６６０万股，占总股本的比例为７５．６８％；法人股为３９０万股，占总股本的比例为４．４３％；内部职工股为１，７５０万股，占总股本的比例为１９．８９％。河南省经济体制改革委员会以豫股批字［１９９６］１０７号《关于许继电气股份有限公司重新确认的批复》认定许继电气符合公司法的要求，确认其为股份有限公司。
（二）发行人的上市
１９９７年４月２日，经中国证监会证监发字［１９９７］１０１号文和证监发字［１９９７］１０２号文批准，许继电气以“全额预缴、比例配售、余款转存”方式向社会公众公开发行人民币普通股股票５，０００万股，并于１９９７年４月１８日正式在深圳证券交易所挂牌上市交易，现股票简称为“许继电气”，股票代码为“０００４００”。
（三）发行人历次股本变动情况
１９９９年３月１２日，许继电气召开１９９８年度股东大会通过《一九九八年度利润分配预案》和《一九九九年配股方案》。根据《一九九八年度利润分配预案》，许继电气以１９９８年１２月３１日总股本１３，８００万股为基数，每１０股送５股，共送６，９００万股；根据《一九九九年配股方案》，许继电气以１９９７年末总股本１３，８００万股为基数，以１０：３的比例向全体股东配售，实际配售２，９４２万股。１９９９年８月２６日，中国证监会出具证监公司字［１９９９］９１号《关于许继电气股份有限公司申请配股的批复》，核准许继电气向全体股东配售２，９４２万股。至此，许继电气总股本增至２３，６４２万股。
２０００年４月８日，根据１９９９年度股东大会审议通过的《一九九九年度利润分配及公积金转增股本预案》，许继电气以２３，６４２万股为基数，每１０股送２股，同时以资本公积每１０股转增４股。至此，许继电气总股本增至３７，８２７．２万股。
２００５年１１月１１日，许继电气召开股权分置改革相关股东大会，审议通过《许继电气股份有限公司股权分置改革方案》。根据该方案，全体非流通股股东通过向截至方案实施股权登记日登记在册的流通股股东共计送出６，２２０．８万股公司股份，作为非流通股股东所持非流通股份获得流通权的对价安排，即流通股股东每持有１０股流通股获送３．２股。２００５年１１月１７日，许继电气实施了本次股权分置改革方案。
截止２０１１年９月３０日，本公司总股本为３７８，２７２，０００股，其中，有限售条件股份为１１３，０９７，２２０股，无限售条件股份为２６５，１７４，７８０股。
二、发行人股本结构及前十名股东持股情况
（一）发行人股本结构
截至２０１１年９月３０日，本公司总股本为３７８，２７２，０００股，股本结构如下：
（二）前十名股东持股情况
截至２０１１年９月３０日，发行人前十名股东持股情况如下：
单位：股
（三）前十名有限售条件股东持股数量及限售条件
截至２０１１年９月３０日，发行人有限售条件股东持股情况如下：
单位：股
三、发行人组织结构及下属公司情况
（一）发行人组织结构
截至２０１１年９月３０日，发行人组织结构如下：
（二）发行人职能部门情况
发行人各部门的主要职责如下：
综合管理处：由经营管理科和人力资源管理科组成。其中，经营管理科主要职责为：负责公司经营计划的编制、经营情况的统计与分析、对公司下属各单位的经营统计、ＫＰＩ考核等；人力资源管理科的主要职责为：根据公司中长期战略规划编制人力资源规划，并制定人力资源管理制度，指导和协调各子、分公司做好人力资源管理工作。
财务处：开展会计核算，向公司投资人、管理者和监管部门报出公司月度、季度、年度经营成果；开展财务管理，为公司管理层实施内部监控、改进经营策略和制定经营战略提供数据支持；开展纳税筹划管理，为公司节约资金支出等。
证券投资处：由公司董事会秘书直接领导下的公司主要对外窗口部门，主要承担公司董事会的日常工作和实施资本运作的职能。确保上市公司的规范运作，维护企业的证券市场形象；承担公司信息披露，对其及时性、完整性、准确性负责；组织公司再融资，满足公司资金需求；维护投资者关系，负责股东及中介机构的来访和咨询；承担三会会务，落实会务决议。
科研管理处：主要承担许继电气公司科研开发管理工作，包括研发体系建设、研发项目管理、知识产权管理。
质量处：承担公司质量控制与质量管理的工作职能，致力于以“零缺陷”质量管理理念推进公司质量文化变革，制定公司质量发展战略。
生产处：通过建立高效的生产信息管理系统，对公司生产能力全面把握的基础上，做好合同项目的生产组织、计划、跟踪、生产状况监督、生产问题协调；通过合同执行流程的考核、牵引、促进各生产单位提高效率、降低作业成本；充分利用公司资源满足用户需求，提高按需交付率，保证公司经营指标的完成。生产处负责科研样机的生产计划，协调样机制造中的问题；深入研发过程，掌握产品研发试验中的信息，关注新产品的小批量试制及批量生产能力的评价；针对
