3.1.5投资状况分析
本公司的二级子公司大唐桂冠盘县四格风力发电有限公司于2013年11月20日新设立全资子公司遵义桂冠风力发电有限公司，注册资本：1,000万元；经营范围：开发建设和管理风力发电场；新能源开发、风力发电、风电生产管理及运营、维护；注册地：遵义县。
（1）证券投资情况
报告期内，公司无证券投资。
（2）持有其他上市公司股权情况
报告期内，公司未持有其他上市公司股权。
（3）持有非上市企业股权情况
（4）买卖其他上市公司股份的情况
报告期内，公司无买卖其他上市公司股份的情况。
2、非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况
（1）委托理财情况
（2）委托贷款情况
报告期内，公司无对外委托贷款情况；公司本期委托贷款对象均为公司全资或控股子公司，用途为置换到期贷款或补充流动资金，均获得公司股东大会批准后，根据资金平衡和需求适时施行（详见公司2013年报全文）。
（3）其他投资理财及衍生品投资情况
报告期内，公司未发生对其他投资理财及衍生品投资情况。
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
单位:万元币种:人民币
以上项目均为公司全资或控股子公司的主营项目，项目收益按公司核算。
3.2董事会关于公司未来发展的讨论与分析
1、发展趋势：从中长期分析，随着经济的发展，全社会用电量也会随之保持增长；从当前装机发展速度和经济增速分析，电力需求仍有较大潜力，尤其是水电、风电清洁能源，处于优先发展地位，公司装机以清洁能源为主，在政策上，受益于国家节能调度和大力发展清洁能源政策的实施，水电发电量优先上网，因此水电将直接受益，保证公司经营的稳定。
2、行业竞争格局：
1）预计2014年广西区内新增火电装机较少，保持原有的竞争格局；
2）红水河流域水电连续异常偏枯的概率较小，红水河水电电量预期高于2013年；
3）因水电预期电量增加，以及西电东送能力增加，受此影响，预计火电利用小时可能受到挤压；
4）预计四川水电装机仍有较大数量的增加，汛期上网电量竞争激烈。
1、发展战略：立足广西，面向全国，积极参与国际竞争，通过实施电力资产并购，重点发展水电，积极开发风电等可再生能源，适当发展优质火电，至十二五期末，成为南方规模一流、管理一流、效益一流的大型电力上市公司。
2、公司战略目标的实现需要具体项目的逐一实施才得已实现，报告期内，公司发展稳步推进，贵州四格风电二期已如期投产、岩滩二期扩建首台机组已提前一年投产，在清洁能源领域发展顺利。
1、2014年计划完成发电量215亿千瓦时，完成营业收入55.44亿元，实现利润总额6.0亿元。
2、2014年工作紧紧围绕年度经营目标开展，经营工作的重点及措施有：
1）努力抓好电量工作，最大限度提高发电效益
一是强化策略，千方百计争取市场电量份额，抓好电量结构优化，努力提高电量效益。二是完善对电量的责任机制和考评机制，充分调动各电厂抢发电量的积极性、主动性和创造性。三是充分发挥梯级水电的综合效益，科学预报，精心调度，争取早蓄水、迟消落、不弃水，采取汛限水位动态控制，最大限度拦蓄洪水，切实提高水能利用率。四是火电企业继续把电量营销和抢抓电量贯穿始终，有效落实关停电量指标，采用倒逼机制，将电量计划分解落实到位，确保利用小时高于区域平均值。
2）多渠道开源节流、降本增效，进一步提高盈利水平
加强对经营工作管控，抓好电量、电费、电价工作。在多发电的基础上，加大电费回收力度；着力抓好电价工作，深化岩滩电价调整成果，确保电价执行到位；强化全面预算管理，进一步规范成本核算，严控预算外项目，合理安排检修技改，加强物资管理工作，强化过程控制；抓好煤量、煤价、煤耗工作，拓宽采购渠道，把握进煤时机，优化存储策略，加大经济煤种的掺配掺烧力度，提高机组经济性，稳步降低煤耗和热值差；加强政策研究，充分利用税收优惠、清洁能源奖励、CDM机制等创效增收。
3）坚持防治结合、综合治理，不断夯实安全生产基础
从严落实各级人员安全生产责任制，加大安全绩效考核和责任追究力度，从加强人、机、环、管基础管理入手，以标准化建设为抓手，强化对重点领域、重点部位安全风险防控，扎实开展重大危险源评估工作，建立隐患排查长效机制，积极探索和实践以诊断运行、设备评估为基础的状态检修，加强设备深度治理，及时消除设备缺陷，以零缺陷保设备安全。
4）防范经营风险，增强资金保障能力
一是坚持直接融资与间接融资并重，确保资金供应。充分发挥上市公司平台作用，降低融资成本。进一步做好资金平衡，加强还贷管理，确保到期债务的归还和置换。二是加强资金集中管理和现金调度，提高资金使用效率。推进资金的集约化、精细化、数据化管理，保持账户监控率、预算执行准确率、资金集中度等指标先进。三是加快推进全面风险管理，确保重大风险可控。建立切合公司实际的全面风险管理制度体系、组织体系和控制体系。加强内控评价工作，优化内部控制流程，实现风险管理与经营管理流程的有机融合。
5）进一步优化资产结构，提高发展质量
稳步推进项目核准，推进广西、贵州区域的风电前期工作；积极进行内外部资产重组，处置低效无效资产；着力储备优势项目，坚持多点优选，统筹规划，进一步储备沿海经济发达地区、富集地区的发展项目。
6）夯实基建管理基础，推进重点工程项目建设
一是加强规范化、标准化和全过程管理，强化安全生产标准化管理，严格质量监督控制，严控竣工验收程序；二是积极落实内外部条件，岩滩二期工程第二台机组抓紧建设，争取6月底投产发电；按照EPC总承包方式，深入探索太阳坪风电项目有效管理路径；三是持续优化设计，进一步降低工程造价。
7）加大科技创新力度，提升公司竞争能力
进一步加强科技信息工作，努力提升信息化对改进管理的支撑作用，一方面围绕发电主业提升实力，坚持水电管理科技创新；另一方面围绕节能减排促进可持续发展，针对供电煤耗、油耗、厂用电率等指标，大力推广应用先进节能技术，确保公司火电机组主要能耗指标达标。同时，进一步加强信息化工作，逐步实现各业务系统的集成，构建信息化建设统一管控平台。
（四）因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求
根据公司生产及发展需要，预计2014年需融资总额：24.57亿元（其中新增融资5.32亿元,置换贷款融资19.25亿元）。主要用于如下项目：
备注：贷款置换的具体贷款到期时间及金额如下:（单位:万元）
1、全社会用电量增长的不确定，影响火电利用小时。如果全社会用电量增长较快，火电利用小时将有提升空间，反之将受到制约。
2、四川等西南地区大水电持续不断的投产，该地区汛期水电上网电量竞争激烈；广西丰水期低谷社会用电负荷低，水电电量该时段也面临不完全消纳的压力。
3、火电电价于2013年下半年调整后，在当前经济形势下，今年火电电价仍有调整预期；另外市场化的煤价波动，增加了火电经营的不确定性，火电经营压力依然较大。
4、近年频繁反常的天气，使得水电厂所处流域或上游来水情况不确定性增大，直接影响发电量。
四、董事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明
（一）董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明
√不适用
（二）董事会对会计政策、会计估计或核算方法变更的原因和影响的分析说明
√不适用
（三）董事会对重要前期差错更正的原因及影响的分析说明
√不适用
董事长：蔡哲夫
广西桂冠电力股份有限公司
2013年3月28日
股票代码：600236股票简称：桂冠电力编号：临2014-007
广西桂冠电力股份有限公司
第七届董事会第十四次会议决议公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
广西桂冠电力股份有限公司第七届董事会第十四次会议于2014年3月28日在广西南宁市民族大道126号22楼2201会议室召开。会议通知及文件于2014年3月17日以电子邮件方式发出。会议由蔡哲夫董事长主持，本次会议应到董事11人，实际到场出席会议的董事6人，因公务外出未能出席现场会议，副董事长冯柳江委托董事唐军生，董事方庆海委托董事长蔡哲夫，董事武洪举、果树平委托副董事长戴波，独立董事闵勇委托独立董事沈琦代行表决。公司监事会成员、高级管理人员列席了会议。本次会议的召开符合《公司法》、《广西桂冠电力股份有限公司公司章程》的有关规定，合法、有效。会议审议并通过了如下议案：
一、以11票赞成，0票反对，0票弃权，0票回避，审议通过了《公司2013年度董事会工作报告》。
二、以11票赞成，0票反对，0票弃权，0票回避，审议通过了《公司2013年度总经理业务报告》。
三、以11票赞成，0票反对，0票弃权，0票回避，审议通过了《公司2013年度报告及摘要》。
四、以11票赞成，0票反对，0票弃权，0票回避，审议通过了《公司2013年度财务决算及2014年度财务预算（草案）报告》。
五、以9票赞成，0票反对，2票弃权，0票回避，审议通过了《公司2013年度利润分配及资本公积金转增股本预案》。
经审计，2013年度公司（母公司口径）实现净利润27,860,378.89元，按照《公司法》和公司章程规定，计提10法定盈余公积金2,786,037.89元，加上上年结转到本年的未分配利润224,561,575.94元,本年可供分配的利润为249,635,916.94元。截至2013年12月31日,公司总股本为2,280,449,514.00股,拟按每10股派现金红利0.5元（含税）进行分配,预计现金分配利润数为114,022,475.7元；拟根据公司章程规定提取任意盈余公积100,000,000元，剩余未分配利润结转下年度。
本年度盈余公积金和资本公积金不转增股本。
六、以11票赞成，0票反对，0票弃权，0票回避，审议通过了《关于公司2014年度融资额度及为控股子公司银行贷款提供信用担保的议案》。
（一）贷款
根据公司生产及发展需要，预计2014年需融资总额：24.57亿元（其中新增融资5.32亿元,置换贷款融资19.25亿元）。主要用于如下项目：
备注：贷款置换19.25亿元的具体贷款到期时间及金额如下:
单位:万元)（二）需提供担保总额
根据2014年资金总安排，2014年拟为合山公司流动资金贷款（含到期置换贷款）7亿
